Archivo de la categoria ‘Noticias’

La primera economía de la eurozona consiguió el mayor aumento en producción industrial desde abril del 2008: La economía alemana, muy orientada a la exportación y enfocada a la productividad y alto valor añadido, tiene efecto locomotora (arrastre) en las economías europeas, y es un rayo de luz para toda la zona. Es ... Seguir leyendo...

A finales de la semana pasada se daba a conocer la cifra de sentimiento de bolsa de Investors Intelligence. La lectura es clara: los inversores están asustados. los alcistas están desapareciendo, de hecho hay tan pocos alcistas como los que había a finales de marzo del 2009 (ver gráfico cortesía de Investors Intelligence):... Seguir leyendo...

Los acrónimos económico-financieros de países empezaron en positivo como los famosos BRICs, pero desde hace unos semestres la cosa ha degenerado con los PIGS (Portugal, Irlanda, Grecia, Spain), y ya se ha puesto de moda bautizar a más economías en turbulencias: - DEBT:   Dubai, Europa, Brasil, Turquía. - DUMP:   Dubai, Ucrania, Méjico, Portugal. - SICK:   Spain, Islandia, Colombia, Kazakhstan. - STUPID:   ... Seguir leyendo...

España está que se sale... si en 2008 el Credit Default Swap cotizaba a 18, hoy ya cotiza por encima de 160. Nota, se trata de precios reales de compra y venta de coberturas contra quiebras en los mercados financieros internacionales, no se trata de índices de desarrollo económico-humano de países, sino de ... Seguir leyendo...

El número y el importe de las OPV (Ofertas Públicas de Venta) está muy correlacionado con el comportamiento de los mercados accionariales. Cuando los inversores pierden abultadas cantidades de dinero no están dispuestos a comprar acciones nuevas procedentes de OPV (aversión al riesgo), antes prefieren no dilapidar las reservas de efectivo que les quedan y en todo caso se inclinan por comprar acciones que ya están en ... Seguir leyendo...

A continuación les inserto un gráfico donde se muestra la valoración de la bolsa estadounidense, en concreto de su índice más representativo, el S&P500. El gráfico muestra el PER de la bolsa utilizando la media de beneficios de los últimos cuatro trimestres: Como vemos hoy los inversores están pagando unos ratios más caros que a inicios de ... Seguir leyendo...

Bloomberg ha recogido las estimaciones de crecimiento para 2010 de diversos países. Los países emergentes registran importantes crecimientos (entre el +3% y el 9.4%), ellos ya no hablan de crisis, mientras que los países "desarrollados" logran crecer tímidamente a base de endeudarse los Estados... EEUU (+2.6%) logrará crecer a mejor ritmo que Europa (+1.1%). A esto ayuda  la depreciación del dólar, la flexibilidad de la economía norteamericana, su menor ... Seguir leyendo...

No es 28 de diciembre, día de los Santos Inocentes, aún así los analistas de los principales bancos se atreven a hacer su pronóstico para el índice de bolsa más representativo del mundo: el S&P 500.     El promedio de pronósticos para la bolsa en 2010 es de subida del +12.5%. El ... Seguir leyendo...

A diferencia de las altas tasas de inflación registradas en América Latina en el año 2008, en el presente ya han dejado de ser un problema. Vean en el siguiente gráfico como las inflaciones han remitido fuertemente en 2009:     Las causas hay que buscarlas en la menor demanda derivada de la crisis y en los efectos ... Seguir leyendo...

Los países van saliendo uno tras otro de la recesión, ver mapa mundial de recuperación. Ahora llega el turno de Suiza, ver gráfico que sigue:     Suiza ha estado muy lastrado por la crisis financiera, ya que el sector bancario-asegurador-finaciero supone una 1/6 parte de su PIB. En febrero Suiza lloraba por Madoff: ... Seguir leyendo...

En la publicación semanal de la estadística de sentimiento de los asesores de inversión de EEUU (fuente Investors Intelligence) se pone de manifiesto la ausencia de miedo en el mercado accionarial. Observen el gráfico:   Estamos en el nivel con menos osos bajistas desde mediados de 2007. Sin embargo, cuando nadie cree que que algo negativo puede sucederle ... Seguir leyendo...

En el siguiente gráfico extraído de de Barron's se muestra el consenso de mercado para bolsa, petróleo, oro, bonos corporativos, inmuebles, bonos del Tesoro, y depósitos:   A simple vista destaca el fuerte consesno en que las bolsas van a seguir subiendo y los bonos del Tesoro bajando. Los que se sirven de la ley de ... Seguir leyendo...

El reciente dato publicado de indicadores adelantados de la economía norteamericana ha mostrado el séptimo mes consecutivo de crecimiento. En las columnas a color naranja se observa como los estímulos fiscales y monetarios llevan meses dejándose notar en los indicadores económicos más adelantados.... Seguir leyendo...

Bloomberg ha publicado recientemente una encuesta en la que pone de manifiesto como Warren Buffet y Bill Gross siguen siendo las voces más respetadas en los mercados. De hecho siempre se han caracterizado por su honestidad y acierto en el momento de decir lo que piensan. Su sentido común y su afilada visión les aparta de la multitud. Ya a mayor distancia les siguen George ... Seguir leyendo...

Interesante gráfico para observar las similitudes entre el rally actual y el ocurrido en 1938 y 1974, para el índice S&P500 (cortesía de Bloomberg):     Se estudia el comportamiento de la bolsa desde el inicio del rally hasta pasado 1 año. El rally de 2009 corresponde a la línea roja (desde marzo de 2009 a ... Seguir leyendo...

Curiso gráfico el que inserto a continuación, una alegría para los que sustentan tesis alcistas en bolsa. Se trata del comportamiento anual que ha experimentado el índice Dow después de haber sufrido un año fuertemente bajista: Desde 1896 el Dow ha registrado 13 años fuertemente bajistas, y sólo en tres ocasiones siguió bajando al año siguiente: 1930, ... Seguir leyendo...

Interesante gráfico el que nos aporta Francisco Salvador desde Iberian Equities. En rojo tenemos al Dollar Index que mide el valor del dólar contra una cesta compuesta por el euro, el yen , la libra esterlina, el dólar canadiense y la corona sueca. Observen como el dólar se ha depreciado frente esas monedas desde el día en ... Seguir leyendo...

El viernes pasado el Departamento de Trabajo publicó el dato mensual de empleo de EEUU. Antes de abordar el análisis del dato de empleo, les muestro un gráfio que he confeccionado, la imagen habla por si sola: El gráfico corresponde al número total de empleados en los últimos 10 años, mes a mes. Observen como hoy encontramos a muchos menos trabajadores en ... Seguir leyendo...

En toda inversión es fundamental tener en cuenta el efecto de la inflación. Vean a continuación el precio de las casas en EEUU descontando la inflación oficial: Los que compraron en el pico de 1980 aún hoy no han obtenido ganacias. Pero es que en realidad el efecto inflación es aún más letal, porque la ... Seguir leyendo...

El pasado mes de agosto Teun Draaisma (afamado y acertado analista de Morgan Stanley) publicó un informe que estudiaba el comportamiento de los precios en los mercados bajistas no exclusivamente bursátiles. El análisis recoge los 19 mercados bajistas más conocidos de los últimos 100 años (crash del '29, Europa en los '70, oro en los '80, HongKong en el '98, Nasdaq en el 2000...). A continuación pueden ... Seguir leyendo...

Pim-pam. Visto y no visto. En un mes la bolsa china ha corregido un -22%. Vean gráfico a continuación: Para observar el comportamiento con algo más de perspectiva les inserto el gráfico siguiente: Desde inicios de 2009 registra una revalorización del +24%. Desde los máximos históricos ... Seguir leyendo...

El rally bursátil sigue su curso, desde los mínimos de marzo el Eurostoxx50 y el SP500 se han revalorizado ambos más de un +50%, un rally espectacular. Desde los máximos que alcanzaron en 2007 aún ceden más de un -35%. El sentimiento de los asesores de inversiones estadounidenses se sitúa esta semana en un nivel muy optimista. Observen el siguiente gráfico:... Seguir leyendo...

Los inversores menos informados (en general las masas que compran directamente acciones o fondos de inversión no especializados) están comprando bolsa con unos niveles de optimismo no vistos en años. En el gráfico que sigue verán como el indicador de dinero inexperto (dumb money) está en máximos:   Es una señal de alerta roja ... Seguir leyendo...

Impresionante. Lo peor que te puede pasar es jugar contra Goldman, y lo mejor trabajar para ellos puesto que ganan todas las partidas y aproximadamente el 50% de los beneficios de la compañía se reparten entre sus empleados. Los ejecutivos de la money machine del planeta han informado que en el último trimestre sus traders obtuvieron 46 días con ganancias superiores a los 100 millones de ... Seguir leyendo...

Ya comenté el pasado 3 de julio de la existencia del trading de alta frecuencia y otras manipulaciones, era un secreto a voces para los que actuamos a diario en los mercados. Ver artículo: Bolsa y Matrix y repasar el apartado del high frecuency trading. Y precisamente hoy el New York Times lo saca a la luz (clicar link completo). El high frequency ... Seguir leyendo...

Las autoridades chinas están decididas a liderar el mercado mundial de energías renovables. Los fabricantes americanos y europeos ya se frotaban las manos ante el apetecible bocado que representa el mercado chino. Sin embargo las medidas "proteccionistas" que está imponiendo Beijing están desesperando los ánimos de los fabricantes extranjeros. Sin embargo China no puede ser sancionada, porque por un lado sigue sin firmar los tratados de comercio ... Seguir leyendo...

El plan de estímulo al consumo implementado por el gobierno chino está impactando muy positivamente en el mercado de automóviles de China. En Junio las ventas de vehículos privados aumentaron casi un +50% respecto el mismo mes del año anterior. La venta de vehículos (industriales, comerciales y privados) ha aumentado más de un 30%. En China, las estimaciones de ventas para 2009 se han modificado al ... Seguir leyendo...

El paro de la zona euro sigue subiendo, y ahora ya ha alcanzado el máximo de los últimos 10 años, según sifras publicadas por el Eurostat. El paro de los 16 países que componen la zona euro se sitúa en el +9.5%, y el número de parados ya supera los 15 millones. Una quinta parte de estos desempleados han perdido el trabajo en los últimos ... Seguir leyendo...

Aunque el índice de bolsa S&P500 termine el semestre con un resultado modestamente positivo del +1.8%, el movimiento ha sido todo menos tranquilo en este inicio de año. Así, la bolsa estadounidense registraba unas pérdidas del -26% hasta el 9 de marzo, y con el fortísimo rally posterior ha conseguido recuperar las pérdidas y cerrar el semestre incluso con ligeras ganancias. Ver gráfico:  ... Seguir leyendo...

Con el primer semestre ya concluido, las estimaciones del PIB para el 2009 ya son muy creíbles y pocas sorpresas podrán verse. En la tabla a continuación se recogen estas estimaciones: iuo España no figura en esta lista, sin embargo para poner en contexto nuestra situación, el FMI pronostica un -3.0% para nuestra economía. Fíjense como los ... Seguir leyendo...

Este mayo ha sido uno de los mejores meses en rentabilidad (+5%) para los hedge funds. En el acumulado del año registran una rentabilidad de casi el +10%. El año pasado obtuvieron rentabilidades negativas abultadas, y rompieron con el mito de que siempre obtenían resultados positivos. Los gestores más conocidos han logrado rentabilidades positivas en mayo: Griffin de Citadel Investment, John Paulson de Paulson & Co., Cohen de ... Seguir leyendo...

EEUU entró en recesión antes que España, y sin duda va a salir de ella antes. Pero ¿estamos cerca de la salida del túnel? ¿esta recesión es corta o larga en el contexto histórico? Para poner en contexto la duración de la actual recesión, podemos utilizar el gráfico del pie de página. Con 18 meses de recesión en EEUU, ya estamos en la recesión más duradera ... Seguir leyendo...

En el gráfico se puede observar como el petróleo ha vivido una enorme volatilidad en los últimos meses. En 2008 superó los 130 dólares y cayó hasta los 40, una caída de 90 dólares! De ahí ha subido violentamente hasta los 70$ en pocos meses. El precio del crudo a lo largo de la historia sufre importantes ... Seguir leyendo...

El brutal rally que vive el sector bancario  está siendo aprovechado para vender acciones o emitir acciones vía ampliaciones de capital. A estos precios les interesa repartir papelitos. Sólo entre los bancos JPMorgan, Morgan Stanley, y American Express han emitido acciones por valor de 7.700 millones de dólares. Ayer un fondo soberano de Abu Dhabi reconocía la venta de un paquetón de acciones Barclays comprados en la masacre ... Seguir leyendo...

En las últimas décadas hemos visto como la inflación pasaba de tasas cercanas al +20% a tasas que últimamente han rozado la deflación. Algunos de los principales factores que han influido en esta macrotendencia a la desinflación que puede estar tocando a su fin han sido: 1) aumento de la productividad; 2) continuas expectativas autocumplidas de bajada de la inflación; 3) el fin de la Guerra Fría (que conlleva mayor oferta de ... Seguir leyendo...

Jose Luis Cava, reputado analista técnico independiente, recomienda a los inversores particulares salir de bolsa y esperar para comprar a la formación de un suelo antes de octubre, su escenario más probable. Para los inversores expertos y profesionales, lanza la idea de aprovechar un posible tramo al alza que llevaría al Ibex a los alrededores del 9.800 (950 para el S&P 500) para entonces acumular opciones put ... Seguir leyendo...

Los gestores de fondos siguen mostrándose cada vez más optimistas respecto a la economía y a los mercados, según se desprende de la encuesta de mayo de Merrill Lynch/Bank of America. De hecho, siete de cada diez encuestados cree que la economía mejorará en los próximos doce meses. En palabras del banco, "aparecen signos de exuberancia en la carrera hacia los mercados emergentes". Su mensaje ... Seguir leyendo...

En el siguiente gráfico podemos obsevar la casi total evaporación de los beneficios empresariales de las mayores 500 empresas cotizadas de EEUU. La magnitud del frenazo en los beneficos es histórico, en 20 meses han disminuido un 90% !!!! Se ha tenido en cuenta el efecto de la inflación para así poder comparar los beneficios en una serie ... Seguir leyendo...

Las autoridades chinas se han dado cuenta del riesgo que supone que sus reservas sigan aumentando por el lado del dólar. El Banco Central chino no quiere incrementar exposición a los activos financieros denominados en dólares, básicamente títulos de renta fija emitidos por el Tesoro de los EEUU. China es consciente del peligro que supone ir comprando papelitos de color verde, que están siendo impresos masivamente ... Seguir leyendo...

El Eurostat ha publicado las cifras de producción industrial (output) para la eurozona para el mes de marzo, y muestra una caída del -20.2%, el mayor retroceso desde que se toman registros. Las economías experimentan recortes de producción y cierres de fábricas ante la mayor recesión de la eurozona desde la II Guerra Mundial. El pronóstico es que el PIB de la eurozona para 2009 retroceda un -4%. En la ... Seguir leyendo...

El sector bancario europeo ha volado nada menos que el +105% desde los mínimos de marzo. Sin embargo desde los máximos alcanzados en mayo del 2007, hace apenas 2 años, la caída a día de hoy es aún del -67% ! En los mínimos de marzo el sector arrojaba una pérdida del -84%,  una auténtica masacre, la total destrucción del sector. A efectos prácticos los ... Seguir leyendo...

Vuelve a hablar Bill Gross, Director de Inversiones de PIMCO (mayor fondo de inversión americano en bonos), y como siempre su criterio es bienvenido. Es una de las pocas voces que sigue teniendo derecho a hablar, primero porque pone dinero encima la mesa y segundo por su enorme sentido común y su gran visión, siempre bañada de humildad y pasión. En su esperado informe publicado cada 2 ... Seguir leyendo...

Los ejecutivos de las principales empresas cotizadas están vendiendo las acciones de su compañía. Se trata tanto de ventas de autocartera como de ventas a título individual. Aunque una parte de las ventas proviene de la liquidación de las stock-options, un directivo siempre tiene la opción de esperar a un momento mejor para vender, pero no quieren arriesgarse a buscar cotizaciones más altas. Consideran que a estos precios las ventas ya son atractivas. Los ... Seguir leyendo...

El estratega jefe de Barclays Wealth, unidad de gestión de activos del banco inglés, rebaja la probabilidad de recesión mundial para el 2010 al 25% desde el 33% anterior. Sus analistas han constatado que los estímulos del paquete de ayudas de China y EEUU empiezan a estabilizar sus respectivas economías. En EEUU la destrucción de empleo se está frenando. Recomienda que los inversores compren acciones de ... Seguir leyendo...

La bolsa china se ha revalorizado más de un 30% en lo que llevamos de 2009, la mayor apreciación dentro de los países BRIC (Brasil, Rusia, India, China). Ver: Bolsas mundiales. El gestor del mayor fondo de inversiones del país advierte de una posible burbuja en la bolsa de su país. Se están pagando 22 veces los beneficios (PER), cuando en octubre se pagaban sólo ... Seguir leyendo...

Las piezas encajaban para que la dura caída de ayer fuera altamente probable. Ver: ¿Tiempo para un respiro? Caídas generalizadas y de magnitud. Es la segunda mayor caída desde que se iniciara el rally del 9 de marzo. Repasemos los "marcadores" más importantes para los lectores: España -3.5%, Francia -4.0%, Reino Unido -2.5%, Alemania -4.1%, Estados Unidos -3.6%. Todo tiene su lado positivo, sin la caída ... Seguir leyendo...

La Reserva Federal acaba de anunciar que ha comprado 7.370 millones de dólares en deuda del Tesoro que vencía entre 2011 y 2012. Desde el 25 de marzo la Fed ya ha comprado bonos por valor de 43.390 millones de dólares, y antes de 6 meses habrá comprado los 300.000 millones de dólares que anunció en su día. El plan de la Reserva Federal (banco central ... Seguir leyendo...

EEUU entró en recesión antes que España (al menos oficialmente), y todo apunta a que también saldrá antes. Pero ¿estamos cerca de la salida del túnel? ¿esta recesión es corta o larga en el contexto histórico? Para poner en contexto la duración de la actual recesión, podemos utilizar el gráfico del pie de página. Con 16 meses de recesión en EEUU, ya estamos en la recesión ... Seguir leyendo...

El afamado y controvertido analista de bancos Michael Mayo sigue recomendando vender los títulos bancarios. En su opinión los bancos aún van a tener más pérdidas en créditos. Los bancos siguen valorando demasiado altos sus préstamos, al 98% del valor nominal, y según Mayo podrán verse cifras del 94'5% de valor nominal en un escenario duro para 2010. Las pérdidas para los bancos se irán trasladando de las ... Seguir leyendo...

El otrora segundo banco de inversión más fuerte del mundo (ahora ya es un banco comercial, un mortal más), el estadounidense MorganStanley, recomienda vender las acciones en este rally. Sus analistas comentan que es el rally de bolsa del S&P500 más fuerte desde 1938 (en España también se han roto estadísticas). MorganStanley apuesta a que los beneficios del primer trimestre (a publicar en breve) serán peores ... Seguir leyendo...

El Sr. Josep Prats, analista jefe de ACF, hombre de gran prestigio en el mundo del análisis fundamental, cree que el suelo del mercado ya se ha visto y que por tanto lo peor ha pasado. Hay que reconocerle el mérito por hacer predicciones en bolsa, aunque claro, para eso le pagan.  Sin embargo y sin ir más lejos, el 26 de enero ya se ... Seguir leyendo...

Se han publicado los datos de las exportaciones japonesas en febrero: brutal descalabro del 49%. Una caída de esta magnitud no se registraba desde 1980 (y porque fue entonces cuando se empezó a contabilizar esta estadística). Las exportaciones de automóviles han caído un espectacular 71% (por ejemplo Toyota va a registrar su primera pérdida en 60 años). El sentimiento de los fabricantes japoneses es el más ... Seguir leyendo...

Llevamos meses con un mercado roto, en el que se está escribiendo la historia por los desplomes, volatilidad y también ahora por rabiosos rallies. Es lo que toca en estos casos. El Ibex se anota 2 récords históricos: el primero conseguir subir un +21% en sólo 12 sesiones (en rangos intradía). El segundo récord es marcar 13 sesiones seguidas con cierres al alza. El rally se cuece cuando el ... Seguir leyendo...

En el siguiente gráfico se muestra el comportamiento sectorial de la bolsa americana desde los mínimos del 09 de marzo. El rebote bursátil ha venido liderado claramente por el sector financiero:                 En Europa, donde los índices acumulan un rebote de  casi un 20% desde el 9 de marzo, el rally ha venido tembién de la mano del sector ... Seguir leyendo...

Segunda buena noticia en menos de una semana en el mercado inmobiliario de EEUU. Si la semana pasada se daban a conocer mejores cifras de las esperadas en construcción de nuevas viviendas, hoy se ha publicado que las viviendas de segunda mano han aumentado contra pronóstico. Son noticias esperanzadoras, signos evidentes de que el sector está vivo. En los siguientes trimestres se espera que sigan las buenas noticias, ... Seguir leyendo...

El Banco Mundial ha recortado de nuevo la previsión sobre el crecimiento del PIB chino al 6'5% para 2009, ante los 17 millones de nuevos parados que registrará su economía este año y el frenazo de las exportaciones. El Gobierno sigue manteniendo el 8% de crecimeinto objetivo oficial. Sin embargo, en la provincia del sur de Guangdong (la fábrica de China, sus fábricas contabilizan 1/3 de las exportaciones) ... Seguir leyendo...

Lo comentábamos el viernes 6 de este mes: "BUENAS NOTICIAS: sentimiento negativo récord en bolsa", y el día siguiente (lunes 9) empezó el rebote al mediodía. En el caso del Ibex el rally ha sido de un 15'1% en sólo 6 días de mercado. Vean el rally del Ibex (cada barrita son 30 minutos):                Como comentamos ... Seguir leyendo...

En la siguiente tabla se muestran los riesgos de crédito (posibilidad de impago de la deuda) de cada país, ordenados por el incremento de riesgo que están sufriendo en el 2009. En la primera columna observamos la prima anual que hay que pagar para asegurar un bono estatal a 5 años y por cada 10.000 dólares asegurados.   En ... Seguir leyendo...

Aquí llueven palos para todos. Ya hace meses que en mi opinión el mercado está roto, no sigue otro patrón que el emocional. El último en morder el polvo es el humano (hasta ahora se consideraba una divinidad) Warren Buffett. Las acciones de su compañía de inversiones, Berkshire Hathaway, han caído más de un 50% en los últimos 6 meses. Warren Buffett asume sus errores, que no vamos ... Seguir leyendo...

Apasionante época la que estamos viviendo. Escribiendo la historia. En un artículo de mediados de febrero,  escribía que el Dow Jones registraba la segunda mayor caída de la historia desde que marcara máximos. Esto es, cogiendo el punto de máximo mercado alcista y comparándolo con el actual. Pero si cogemos el arranque del año, estamos en el peor arranque del año para el Dow Jones ... Seguir leyendo...

El inversor bursátil que quiera proteger su cartera a 2 años debe pagar una prima de seguro que más que dobla la que había vigente hace un año. Cada vez quedan menos aseguradores (vendedores de opciones "put") dispuestos a asegurar contra caídas de bolsa. Los que aún aseguran carteras piden primas altísimas, porque esperan que la volatilidad no desaparezca del mercado hasta el 2011. ¿Significa que la bolsa seguirá cayendo ... Seguir leyendo...

En el siguiente gráfico observamos el comportamiento del "DowN" Jones en los grandes periodos bajistas en que ha caído más de 499 días. El 19/02  hizo 499 días que el Dow Jones marcaba máximos en 14.164 (9/10/07).  En 499 días el Dow acumula una pérdida del 47%. Como ven, una marca sólo superada por la Gran Depresión de los '30. Sin embargo, otros índices bursátiles relevantes acumulan pérdidas aún más ... Seguir leyendo...

Irlanda ha fichado a un economista para que le asesore en el pollo que tiene montado. Se quiere crear un "bad bank", o sea un banco que compre toda la basura del sistema irlandés. Todo ello sin afectar "demasiado" al contribuyente. La alternativa es que los bancos irlandeses ante las acuciantes necesidades de capital, y su podrido balance, sigan congelando cualquier préstamo a los ciudadanos, y ... Seguir leyendo...

Venga, otro más en apuntarse al carro. El Banco Central de la segunda mayor economía del planeta comprará deuda de empresas por valor de 1.000.000.000.000 Yenes. Lo venimos advirtiendo en la web, los bancos centrales enchufan las impresoras de billetes para sostener el sistema. Lean el artículo Trileros de guante blanco: Gobiernos y Bancos Centrales Seguir leyendo...

El riesgo de que Irlanda entre en imapgo está en máximos históricos. Así, un inversor que desee asegurar un bono irlandés durante 5 años por valor de 1 millón €, tiene que pagar cada año 38.500 € ! Curiosamente el país tiene rating Aaa de Moody's (si es que aún hay alguien que se mire los ratings), los ratings van por un sitio y los inversores ... Seguir leyendo...

La recesión global pasa factura a la segunda economía del planeta.  Japón es más vulnerable que EEUU y Europa, y de hecho su decrecimiento del PIB es mayor. La economía japonesa depende en gran medida de las exportaciones, fundamentalmente de bienes de consumo de alto valor añadido (elctrónica, automoción, etc). La crisis económica y crediticia afecta a los consumidores europeos y estodunidenses que posponen la compra de bienes de consumo ... Seguir leyendo...

Más de un 50% de créditos complejos sobre estructurados de crédito están en default. Más de la mitad de esas  inversiones que debían rentar euribor +1% o 2% se han ido a pique. Aun no entiendo como había 'inversores' que compraban esa porquería evidente. Per claro, ¿se puede llamar inversor a un trabajador de un banco? Para mi los inversores de verdad son los que de ... Seguir leyendo...

Los analistas de JP Morgan esperan que General Electric recorte el dividendo y su hasta ahora máxima calidad crediticia se deteriore en un grado. La comañía perdió un 70% de su valor sólo en 2008! La rebaja de rating conllevará un mayor coste de financiación para la empresa además del hecho simbólico por ser un peso pesado histórico. Seguir leyendo...

La tasa de paro alcanza ya el 7.6%, la tasa más alta de los últimos 16 años. Las pérdidas de empleo del mes de enero han sido las mayores pérdidas en un mes de los últimos 34 años. La buena noticia es que la purga económica esta siendo severa y rápida, gracias a la flexibilidad de la economía americana. Así pues, el final del túnel está algo más ... Seguir leyendo...

Más récords. Los impagos en EEUU de los tenedores de tarjetas de crédito ha alcanzado un nuevo máximo. ¿Quién paga el pato? como siempre el sufrido inversor de fondos de inversión o pensiones que ve como su ahorro ha sido gastado por alguien que ni conoce. Las compañías de tarjetas de crédito, léase (Visa, Mastercard, etc) titulizan los créditos de las tarjetas de sus clientes. Todo ... Seguir leyendo...

Época de récords. Tipos al 1% en el Reino Unido. Están viviendo la peor recesión desde 1946 y además el mercado crediticio hace aguas. Ya no hay margen de más bajada, la siguiente medida es tomar el camino de la Reserva Federal de EEUU, ampliar el balance: comprar activos financieros para seguir con el circo... Vean este artículo (clickar): Trileros de guante blanco: ... Seguir leyendo...

El gestor del mayor fondo de pensiones de EEUU se muestra cauto en las inversiones. Para que las bolsas resuciten es necesario que se estabilice el mercado de la vivienda y el normal funcionamiento del mercado crediticio. A pesar de ser un monstruo y contar con brutales medios, el fondo de pensiones de los empleados públicos de California (Calpers) sufrió una pérdida del 26% en 2008...  ... Seguir leyendo...

Bancos, agencias hipotecarias, aseguradoras, industria del automóvil.... y ahora 1.000 millones de dólares para las cooperativas de crédito de EEUU. Una gota en el océano si lo comparamos con el plan Obama para seguir apuntalando los bancos, que podría llegar a ser de otros 1.000.000 de millones de dólares !!!! (1 trillón americano), un importe parecido al plan Paulson-Bush de hace unos meses. Seguimos dándole a la ... Seguir leyendo...

El sector de lencería en EEUU planta cara a la crisis. Históricamente en tiempos de crisis (incluso en la Depresión de los años '30) , las mujeres dejan a un lado cambiar un armario entero, o comprarse caros vestidos y abrigos. En cambio, gastan más dinero en lencería que en tiempos de bonanza. Gastando menos en ropa y gastando más en lencería se consigue tener un capricho ... Seguir leyendo...

Ayer empezó la reunión anual de Davos (Suiza) donde se dan cita los más afamados economistas, empresarios y políticos del planeta. Los expertos pronostican un crecimiento mundial del +2'5% para cada 1 de los siguientes 3 años. Algunos se muestran preocupados por el rápido incremento de la deuda de los Estados. Stephen Roach (MorganStanley) elude hablar de depresión y lo califica de recesión global. Advierte que no hay una solución ... Seguir leyendo...

Las fuertes pérdidas sufridas por la industria financiera pasa factura en los sueldos de la ciudad financiera. Los agraciados que no han perdido el emlpeo ven como su paga queda considerablemente recortada. En EEUU el bonus variable es una parte esencial del sueldo que  suele ser gastado como premio que es, por lo que los comercios de la ciudad de Nueva York ya se preparan...... Seguir leyendo...

A simple vista pueden observar como las áreas de colores rojos corresponden a las economías desarrolladas de todo el planeta.  Los países emergentes (en verdes) gozan de crecimiento, si bien es cierto que estos países necesitan fuerte crecimiento para aliviar las tensiones internas propias de subdesarrollo.   Seguir leyendo...

Las empresas están recortando a gran velocidad los dividendos distribuidos a los sufridos accionistas. En un entorno de escasez de capital y de beneficios a la baja, la empresa retiene el cash. Esto tiene varias lecturas, para mi la principal es que muchos inversores se encontrarán con necesidades de efectivo, ya que contaban con el dividendo para pagar los intereses de los créditos utilizados para comprar esas ... Seguir leyendo...

Gran número de empresas están revisando su política de retribuciones vía stock options (opciones sobre acciones) para retener empleados. Con la caída del precio de las acciones, los empleados no van a recibir ninguna compensación. Las compañías actaulizan las stock options a precios actuales, así el empleado tiene incentivo de continuar. Para los accionistas es un jarro más de agua fría, por un lado significa más ... Seguir leyendo...

Aquí hay palos para todos los gustos y colores. La crème de la industria de fondos de inversión, los afamados hedge funds están en horas bajas. El año pasado perdieron  600 millardos de dólares sumando reintegros y pérdidas de mercado. Este año se estima que pierdan otros 450 más, y deje a la industria con tan sólo 750 millardos de dólares. El mismo tamaño que tenía la ... Seguir leyendo...

Las casas en EEUU ya están más asequibles. Una caída de precio del 7% les situaría en un ratio de poder de compra igual al de mediados de los años '80. Clickar artículo Ni que decir tiene que en España esto tardará en verse, tanto por el nivel de endeudamiento como de construcción (en 2006 construimos el 40% de las casas iniciadas en EEUU!) Seguir leyendo...

El reputado estratega jefe de Citigroup España nos deja su visión del escenario actual y lo contextualiza. Ver artículo de Jose Luis Martinez Campuzano Seguir leyendo...

Alicia Jiménez, analista de Selftrade Bank (grupo Sociéte Generale), recomienda tomar posiciones en compañías con baja exposición al ciclo económico y con un nivel de endeudamiento moderado. La economía real irá peor que la bolsa. No piensa que la bolsa española perfore los mínimos del 2008. Prevé que los beneficios del Ibex35 caigan un 20% en 2009, y su precio objetivo es de 10.100 para final de ... Seguir leyendo...

Es una buena noticia para quien tenga que comprar un piso o quiera cambiar a un piso de mayor tamaño. Es una buena noticia para jóvenes y parejas que necesiten más espacio. Ver noticia Seguir leyendo...

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El banco portugués BPI ha elaborado una pequeña cartera con los valores ibéricos más atractivos para pasarla. Ferrovial, Grifols, Técnicas y Campofrío son los títulos midcap favoritos Ver noticia Seguir leyendo...

La crisis es global.  China va camino de tener al mayor número de parados en 30 años. Ver noticia Seguir leyendo...

El analista Antonio Espín no está positivo: " El sistema financiero está mal, mal de verdad y se pueden hacer ejercicios de política ficción pero salvar las cosas está difícil." Ver enlace Seguir leyendo...

El director del mayor fondo de Corea recomienda vender los bonos americanos, porque el plan de estímulo de Obama producirá inflación.  Corea es uno de los paises con mayores reservas de divisas, sin embargo ha reducido su inversión en bonos americanos a la mitad de lo que tenía en 2006. ‘Time to Sell’ Treasuries, Biggest Korean Fund Says Seguir leyendo...

Los bancos siguen siendo los protagonistas en el inico del 2009, vuelve el miedo, y las bolsas siguen su tendencia bajista. Me quedo con un análisis de Merrill Lynch: propone que volvamos al ratio que existía en 2003 entre créditos concedidos por la banca y el tamaño de la economía. Si volviéramos a ese ratio pre-burbuja, deberíamos adelgazar 5.500 millardos de €, y los bancos ... Seguir leyendo...

Acaba de publicarse un libro que está causando revuelo entre los que alertan de una posible espiral inflacionista a raiz de las medidas que se están tomando en EEUU para solventar la crisis. El autor es Samuelson, un conocido columnista de Newweek y del Washington Post. Ver noticia: Book says inflation rates of 1970s could return... Seguir leyendo...

Con la ralentización de la economía china,  sus exportaciones han descendido y con ello el flujo de dólares que recibían. Las reservas de divisas ya no crecen como antaño, y por tanto el Tesoro chino ya no tiene la materia prima para absorber la deuda que emite EEUU. Un problema más para el dólar y para sus bonos del Tesoro. Además crece el número de ... Seguir leyendo...

EEUU hará lo que sea para recuperar su economía, aunque esto signifique inundar el mercado de dólares y por tanto su valor. Seguir leyendo...

Parece que el derrumbe en el mercado del crudo pasa factura al país del rey Midas negro Las transacciones immobiliarias en el último trimestre han caído un 45%. Pinchazo. Y el edificio más alto del mundo parado a medio construir. Ver noticia: Dubai Developer Delays Work on World’s Tallest Tower Seguir leyendo...

Hasta el 690 no se encuentra el soporte en esta imagen que vale más q 1000 palabras.  Lo importante es que no la rompa. Seguir leyendo...

El número de viviendas vendidas es el peor en 30 años, y quizás inculuso de más años, porque la estadística se empezó en 1978.... Vaya deterioro, leer para creer. Seguir leyendo...