- Monday, November 21, 2011, 8:42
- Noticias
Movimiento de indignados en Wall Street... Quizás deberían dirigirse al Capitolio.
Un
artículo recientemente publicado en EEUU está levantando polvareda. Por un lado los lobbies empresariales financian los partidos políticos, y nada es gratuito. Pero es que además, a nivel particular, los congresisitas tienen inversiones en empresas cotizadas en bolsas.
Tienen dos sombreros, por un lado el de inversores y despúes el de legisladores hacia ...
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- Wednesday, November 16, 2011, 18:45
- Opinión
Llevamos dos años con la crisis de deuda helena sobre la mesa, con los políticos europeos dilatando el problema, y la crisis ya es de deuda europea. El contagio alcanzó a Irlanda, Portugal, España y Italia. Pero Bélgica, Austria e incluso Francia ya muestran primas de riesgo no vistas en 15 años, y la situación podría degenerar en crisis sistémica.
No se toman soluciones, porque no ...
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- Thursday, November 3, 2011, 7:12
- Noticias
China ha crecido un +9.1% en el tercer trimestre de 2011, respecto del mismo trimestre del año anterior:
Es una cifra inferior a lo esperado por el consenso de analistas, y ya es el tercer trimestre consecutivo desacelerando. La cifra en sí es envidiable para los países occidentales, pero hay que tomar las estadísticas chinas con ...
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- Monday, October 24, 2011, 11:03
- Noticias
Verano y otoño movidos. Las bolsas llevan desde agosto sufriendo una volatillidad altísima. Por un lado tenemos muchos días histéricos/radicales (artículo:
¿Psiquiatras o analistas? Bolsas más histéricas que racionales ) y además un largo periodo con movimientos intradiarios de más del 1%.
Concretamente a día de hoy, el S&P500 lleva 61 días seguidos con movimientos intradiarios de más del 1%. Este comportamiento es la ...
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- Friday, October 7, 2011, 9:13
- Opinión
En el siguiente gráfico se muestran el número de días histéricos (así los podríamos bautizar) en el año que el S&P500 tiene a más del 80% de sus valores subiendo o bajando, días donde reina la emoción:
En los 15 años a contar desde 1990, la bolsa registró un promedio de 4 días histéricos anuales. Sin ...
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- Friday, September 30, 2011, 14:53
- Noticias
Ya sabemos como termina la historia cuando una
inversión se pone de moda, cuando todo el mundo ya está enterado y ha comprado... Llevamos unos años escuchando las bondades de invertir en emergentes, que si son el motor del mundo, que si siguen creciendo, etc., pero aunque el país vaya bien quizás su
bolsa esté sobrevalorada... Multitud de estructurados, fondos de ...
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- Wednesday, September 28, 2011, 9:28
- Opinión
Según el análisis técnico un mercado es bajista (o una acción) cuando un índice bursátil (o una acción) registra en precios de cierre más de un 20% de corrección desde el máximo anterior.
Pues bien, si nos atenemos a esta clásica (y demasiado básica) definición, ahora el índice mundial para las bolsas (el MSCI World) estaría en mercado bajista. Al cierre del día 22
Las bolsas de ...
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- Tuesday, July 26, 2011, 7:53
- Noticias
En la imagen que sigue se muestran los impuestos estatales y federales que pagan los ciudadanos de cada Estado por cada galón ( 3.7 litros) de gasolina:
El impuesto estatal es el mismo para cada Estado, 18.4.
En color rojo aparecen los Estados con mayor carga impositiva, básicamente los más ricos (a excepción de ...
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- Thursday, July 21, 2011, 8:02
- Opinión
Los precios de viviendas de las grandes ciudades de la Costa Oeste marcan subidas de precios, desde los mínimos que registraron unos meses atrás. En el siguiente gráfico vemos como las grandes ciudades de California como Los Angeles, San Francisco y San Diego registran subidas de precios de entre el +5% y +10%:
Asimismo en ...
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- Monday, July 18, 2011, 7:05
- Noticias
Los países de Centromérica llevan 2 años con crecimientos de entre el +2.5% y +8%. En el siguiente gráfico se observa como la actividad económica incluso crece a ritmos superiores a los que registraba en 2008:
Artículos relacionados:
Latinoamérica sigue recortando la deuda exterior ,
Latinoamérica poco afectada por Japón
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- Tuesday, July 12, 2011, 10:31
- Noticias
En la siguiente tabla aparecen los principales apartados de deuda de las economías avanzadas:
Es importante destacar que el resumen es exhaustivo y sobretodo de una misma fuente (FMI), con lo que las comparaciones tienen más base para hacerse.
Cuantos más colores rojos aparezcan en la columna del país, en peor situación de liquidez o solvencia se encuentra.
Así ...
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- Monday, July 11, 2011, 7:01
- Opinión
Los analistas de HSBC se muestran positivos en bolsa. Creen que las bolsas mundiales (índice MSCI World) subirán hasta final de año apoyadas por el crecimiento de los beneficios, las valoraciones baratas y las actuales infraponderaciones y pesimismo que reinan en bolsa.
Por sectores recomiendan tomar mayor exposición cíclica. Los sectores a sobreponderar a nivel global son el de materias ...
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- Tuesday, July 5, 2011, 7:21
- Noticias
Los sectores que se comportan históricamente (en los últimos 50 años) mejor en verano son los de Energía, Consumo, Recursos Básicos y Tecnología. Los sectores más flojos en los meses de Julio y Agosto son las Telecomunicaciones y las Utilities:
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- Wednesday, June 29, 2011, 7:02
- Noticias
Las empresas de EEUU llevan 4 años desendeudándose y han saneado notablemente los balances en este periodo. Además de una mejora en la solvencia y fortaleza de balance, las empresas también han visto como los beneficios han crecido en cada trimestre de los últimos 3 años (si bien más por un recorte de gastos que por un aumento de ventas).
En el siguiente gráfico se muestra ...
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- Monday, June 27, 2011, 7:06
- Opinión
En lo que llevamos de año la bolsa china ha caído un -8% e incluso ha perforado los mínimos alcanzados en marzo después del tsunami en Japón. En el gráfico del índice representativo de la bolsa china que insertamos a continuación podrán observar como desde inicios de noviembre la caída es del -16% :
El ...
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- Monday, June 20, 2011, 16:15
- Noticias
La tasa de propiedad sigue en declive y acumula más de 4 años de caída, ver gráfico a continuación:
Con una tasa de propiedad del 66.4% ya se ha alcanzado el nivel de 1998. Sin embargo, a juzgar por la imagen, aún se necesitan caídas adicionales para acercarse al rango medio entre los años 1960 y ...
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- Thursday, June 16, 2011, 12:21
- Opinión
En el siguiente gráfico aparecen los
PER a 12 meses de los sectores que componen el índice S&P500:
En color azul se muestra el PER del S&P 500, que es de 15 veces. A la derecha, en color rojo, están clasificados los sectores de más baratos a más caros. Así, vemos como las acciones ...
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- Monday, June 13, 2011, 7:06
- Noticias
El gráfico que sigue muestra la deuda pública en % de su PIB, de cada Estado miembro de la UE previsto para 2011, ordenada de mayor a menor endeudamiento:
El principal problema de Grecia es su deuda estratosférica y su poca productividad. El principal problema de Italia su enorme deuda, si bien está parte en ...
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- Wednesday, June 8, 2011, 15:07
- Opinión
La OPEP (
OPEC por sus siglas en inglés) ha perdido algo de peso en las exportaciones mundiales de petróleo a lo largo de los últimos lustros. Con el desmembramiento de la Unión Soviética, algunos de los países que la integraban empezaron a exportar el oro negro que antes no se explotaba o se mantenía dentro de la economía soviética. Además, a la OPEP ...
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- Thursday, June 2, 2011, 9:50
- Noticias
Tarde o temprano Grecia deberá restructurar su deuda, bien sea alargando los plazos para devolver lo adeudado sin añadir más intereses, o bien sea con una quita que podría ser de hasta el 50% del nominal adeudado.
En la siguiente tabla aparecen los bancos europeos con mayor exposición a una restructuración de los bonos del Gobierno griego:
...
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- Monday, May 30, 2011, 7:02
- Opinión
Los precios de los inmuebles en EEUU podrían estar cerca de tocar suelo.
Varios son los factores que apoyan esta posibilidad. En primer lugar los tipos hipotecarios a 15 y 30 años han vuelto a descender a los niveles mínimos de 2010. Es importante remarcar que la mayoría de hipotecas estadounidenses están referenciadas a tipos fijos de largo plazo (no como en España donde arrasan las ...
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- Friday, May 27, 2011, 7:01
- Noticias
El otrora jefe de inversiones y estrategia de Merrill Lynch/BankofAmerica,
Richard Bernstein, se dedica ahora a asesorar grandes clientes por su cuenta. Bernstein es conocido por no dejarse llevar por la corriente, por la masa, ni por las modas, y basa sus inversiones en un enfoque de valor y fundamentales macroeconómicos.
1. Apuesta a que la bolsa China siga haciéndolo peor que las occidentales; China ...
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- Monday, May 23, 2011, 7:58
- Noticias
En la primera columna de siguiente tabla (fuente Bespoke) aparecen las rentabilidades acumuladas desde inicios de 2011, y la segunda columna muestra el comportamiento de lo que llevamos de mes de mayo:
Importante destacar como los países del G-7 (excepto Japón por el terremoto) obtienen resultados positivos, mientras que los países emergentes (que llevan desde ...
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- Friday, May 20, 2011, 8:07
- Opinión
Interesantes gráficos de TheChartstore donde compara el mercado bursátil actual con el de 1974 y 1907 para extraer analogías.
En el siguiente gráfico aparece en color verde el índice S&P500 desde 1973 a 1978, estableciendo la base 100 en el mínimo del periodo alcanzado el 4-oct-74. En color naranja se muestra el mercado actual desde 2008, estableciendo la base 100 en el mínimo del 6 de ...
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- Wednesday, May 18, 2011, 8:00
- Noticias
Mientras en Europa, EEUU y Japón siguen aumentando las deudas para hacer frente a la crisis y al insostenible e irreal Estado del Bienestar, algunos países latinomericanos recortan cada año sus deudas con el resto del mundo:
Están aprovechando su buen momento económico derivado del boom de las materias primas, así como del menor lastre que ...
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- Thursday, May 12, 2011, 11:31
- Noticias
España sigue su particular via crucis pero el mundo continúa la senda de recuperación iniciada a prinicipios de 2009.
Anualmente a nivel mundial aumenta la fuerza laboral activa, la productividad y el crecimiento.
El siguiente gráfico muestra como los indicadores económicos adelantados de la OCDE siguen en expansión:
Es probable que siga el crecimiento económico mundial, pero a ritmos ...
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- Wednesday, May 11, 2011, 18:40
- Opinión
Hacía meses que no se escuchaban opiniones tan divergentes entre los analistas técnicos americanos que siguen la amplitud del mercado. Por un lado están los que creen que el mercado goza aún de buena salud técnica, siendo su principal argumento que la tendencia sigue siendo alcista, que la volatilidad sigue contenida, y que la amplitud (market breadth) del mercado sigue alcista.
En la parte superior del ...
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- Thursday, April 28, 2011, 8:03
- Noticias
Las impresoras de dólares electrónicos llevan funcionando a toda máquina desde que hace 3 años el sistema financiero estuviera al borde del colapso. Observen en el siguiente gráfico como el balance de la Fed sigue ampliándose a ritmos alarmantes:
Antes del otoño del año 2008 el balance que mantenía la Reserva Federal con el resto ...
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- Monday, April 25, 2011, 8:05
- Opinión
En artículos anteriores hemos comentado que los
fundamentales de bolsa para 2011 eran buenos, y también hemos visto como las bolsas de Europa central son aún más atractivas que las de EEUU. En cambio las bolsas emergentes (si bien pueden continuar subiendo) no están baratas.
En el siguiente gráfico de fundamentales para la bolsa china, se aprecia como tanto el ratio PER, como el ...
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- Thursday, April 14, 2011, 8:09
- Noticias
En los últimos 20 años de bolsa, salvo en un caso, la bolsa termina el ejercicio con ganancias si el primer trimestre ha sido alcista. Así se desprende del estudio del comportamiento del índice S&P500 desde 1991:
En la imagen anterior podemos ver en color azul el comportamiento del primer trimestre de cada año desde ...
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- Monday, April 11, 2011, 8:01
- Opinión
En la siguiente imagen se observa como el S&P500 (línea verde) lleva subiendo desde marzo de 2009 cada día con menor volumen (línea blanca), especialmente en este último tramo de subida:
La participación en el mercado sigue en franco descenso, obviamente tanto de compras como de ventas.
Con unas pocas transacciones al alza se marcan ...
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- Wednesday, April 6, 2011, 8:10
- Noticias
Japón supone un mercado importante para las exportaciones de los países latinoamericanos, principalmente en materias primas. En el siguiente gráfico se aprecia como el país más afectado en el corto plazo por la catástrofe nipona es Chile:
Japón supone casi el 10% de las exportaciones que realiza el país andino, principalmente por el cobre. Otro ...
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- Friday, April 1, 2011, 8:15
- Opinión
Mejora el optimismo de los gerentes de las pymes estadounidenses para el futuro para sus negocios. Así se desprende del estudio mensual llevado a cabo por la asociación (
NFIB):
Como se observa en el gráfico superior, el optimismo mejora hasta niveles no vistos desde finales de mediados de 2007.
Otro aspecto positivo en la encuesta mensual ...
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- Tuesday, March 29, 2011, 8:04
- Noticias
Hasta ahora el paro ha sido el eslabón más débil de toda la crisis. En el siguiente gráfico se pueden apreciar los cambios en el número de contrataciones respecto de primer trimestre de 2010 en cada Estado de EEUU. Empiezan a verse brotes verdes en la creación de empleo en los Estados más dinámicos (en verde):...
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- Thursday, March 24, 2011, 14:38
- Opinión
Esta semana se han publicado los datos de ventas de nuevas viviendas en EEUU, y los datos no pueden ser más decepcionantes: sólo 250.000 viviendas vendidas en dato anualizado en todo EEUU. Supone el registro más bajo desde que se recopila la serie histórica desde 1963. Ver gráfico (fuente bloomberg):
En las anteriores crisis la venta ...
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- Thursday, March 24, 2011, 13:01
- Noticias
En la siguiente imagen (fuente Bloomberg y BIS) se observa como los riesgos de los bancos europeos a Portugal (en azul marino) es muy reducida y nada comparable a la que mantienen con España, Grecia e Irlanda.
Sin embargo, la banca española es el principal acreedor de Portugal, la exposición es muy elevada con 77.000 millones ...
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- Monday, March 14, 2011, 8:26
- Noticias
Las bolsas de los países de Europa del norte y central (Alemania, Francia, Suiza, Países Bajos, Noruega, Suecia y Finlandia) son las más atractivas por valoración entre los países desarrollados. La bolsa de EEUU y de los países de la Europa periférica (España, Portugal, Irlanda, Grecia e Italia) están cotizando a múltiplos poco atractivos frente a las plazas del centro y norte de Europa.
En la parte ...
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- Wednesday, March 9, 2011, 19:14
- Opinión
Bill Gross, el rey de la renta fija (si tenemos en cuenta sus aciertos y que preside la mayor gestora privada de renta fija del mundo), ha liquidado la totalidad de sus inversiones en bonos del Tesoro de EEUU. Ver el siguiente gráfico (línea de color azul):
Todos los ingresos procedentes de la venta de los ...
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- Tuesday, March 1, 2011, 8:16
- Noticias
Tanto Bush hijo como Obama han presidido el país mientras se vivía un rally de bolsa. Sin embargo la recuperación de la bolsa ha registrado un comportamiento dispar en cuanto a tiempo se refiere. El Rally de Obama (marzo-2009 hasta febrero-2011) de momento ha sido del +101% en menos de 2 años, mientras que el Rally de Bush (marzo-2003 hasta julio 2007) prácticamente obtuvo la ...
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- Thursday, February 24, 2011, 13:29
- Opinión
En el último trimestre del 2010 ya se detectaron ventas en activos emergentes (en sus mercados financieros y en inversiones directas). De ahí que las bolsas de estos países lleven meses comportándose mal (clicar
Y los emergentes se pusieron de moda...)
Parte de las ventas de las manos fuertes ha sido absorvida por los particulares que han entrado en los países emergentes convencidos que ...
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- Wednesday, February 23, 2011, 13:19
- Noticias
Hace unas semanas hacíamos eco de la inflación acelerada que tiene Latinoamérica, en concreto en
Brasil. Pero la misma tónica se vive en las demás zonas emergentes, como el Norte de África y en el Sud-este asiático. En el siguiente gráfico se observan los IPC al alza en Tailandia, Corea del sur y Filipinas, aunque también es aplicable a la India, ...
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- Monday, February 14, 2011, 8:34
- Noticias
Como bien es sabido las bolsas de EEUU alcanzaron a mediados de 2007 los máximos del movimiento que se inició desde el rally de 2002. Desde mediados de 2007 los índices experimentaron fuertes caídas, al inicio por la crisis subprime, y en 2008 con la continuación de la crisis que se llevó por delante a Lehman y casi colapsó el sistema.
En marzo de 2009 las ...
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- Wednesday, February 9, 2011, 13:05
- Noticias
China lleva meses tomando medidas para frenar la inflación, y ahora Brasil tiene una inflación por encima del 5% y subiendo.
En los países emergentes la inflación va muy ligada a la evolución de los precios de los alimentos, ya que estos tienen un peso elevadísismo en el IPC general, mucho mayor que en los países desarrollados donde el gasto en alimentos es sólo una parte ...
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- Monday, February 7, 2011, 8:34
- Opinión
El
aumento vertiginoso en el precio de los alimentos básicos está en boca de todos los medios de comunicación generalistas. Protestas violentas en el norte de África y en Asia, capaces incluso de tumbar gobiernos.
Como de costumbre se busca un culpable, y como de costumbre se señala a los especuladores (parece que la burbuja inmobiliaria en la que participó todo el mundo también ...
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- Wednesday, February 2, 2011, 8:44
- Noticias
La semana pasada volvieron a bajar el rating de Japón hasta AA-, principalmente por su
elevadísima deuda respecto del PIB de casi el 200%. Los países periféricos de Europa (Grecia, Irlanda, Portugal, España e Italia) tienen menor deuda que Japón, pero las rentabilidades de sus bonos a 1o años han subido considerablemente debido al riesgo asociado. Así por ejemplo, el bono portugués rinde ...
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- Monday, January 31, 2011, 10:08
- Opinión
En el negocio bancario se ofrece lo que el cliente es fácil que compre, no lo que necesita. Se deben generar beneficios constantemente y el cliente es quien los provee.
Puesto que en 2010 la mayoría de grandes grupos bancarios y bancas privadas obtuvieron resultados más que mediocres en sus fondos de inversión y en los estructurados, se pasaron el último trimestre de 2010 recomendando productos ...
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- Wednesday, January 26, 2011, 20:01
- Noticias
En enero las grandes empresas lo han hecho mejor que las pequeñas (small caps o empresas de menor capitalización bursátil).
En el siguiente gráfico de Bespoke pueden observar como a mayor tamaño (cuanto más a la izquierda) mejor comportamiento en bolsa este año:
Videos relacionados:
Grandes compañías deberían comportarse mejor en 2011 y ...
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- Wednesday, January 26, 2011, 19:30
- Opinión
Las estadísticas muestran como en promedio los dos primeros años del ciclo presidencial en EEUU son más bien flojos en bolsa, mientras que los dos últimos son muy buenos. Esto tendría un sentido lógico, ya que en los dos primeros años los Presidentes de EEUU deben poner en marcha las políticas económicas que darán frutos en los dos siguientes años (así salen reelegidos, o si ...
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- Wednesday, January 19, 2011, 8:35
- Noticias
Desde los medios de comunicación nos bombardean con la idea de que China es quien financia los déficits estadounidenses, sin embargo la realidad es otra.
Observen en la imagen que sigue como son los propios americanos quienes son acreedores del 42% de la deuda de EEUU:
El segundo bloque acreedor es la Seguridad Social también de EEUU ...
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- Monday, January 17, 2011, 15:15
- Opinión
En España tenemos una tasa de paro superior al 20%, probablemente algo superior de no ser por las estadísticas "pulidas" (eliminando parados porque están en cursos de formación o porque seguramente no buscan trabajo, etc.) para que no se pierda la confianza en nuestra economía. Es la principal preocupación de la ciudadanía (y seguramente también de nuestros acreedores extranjeros)....
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- Thursday, January 13, 2011, 9:15
- Opinión
Los analistas de la firma independiente BCA Research estiman que los mercados bursátiles globales estarán soportados a lo largo de 2011 por sus fundamentales.
En concreto comentan que las valoraciones, el consenso de beneficios, y la liquidez disponible son los tres factores que apoyan la tesis moderadamente alcista desde el punto de vista fundamental para 2011.
Como ...
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- Wednesday, January 12, 2011, 18:05
- Noticias
Una imagen del comportamiento del sector más importante en la composición del PIB de los países desarrollados:
A la izquierda del gráfico aparecen los países cuyo sector servicios aún está en recesión: Reino Unido, Irlanda, Australia y España. Y en la parte de abajo del gráfico aparecen los países cuyo sector servicios ha experimentado en diciembre un ...
Seguir leyendo...
- Monday, January 3, 2011, 8:29
- Opinión
En los bonos soberanos el año 2011 empieza de manera muy distinta a como se inició el 2010. El riesgo de impago por algunos Estados ha crecido enormemente a los ojos de los inversores. En el gráfico que sigue observarán la evolución de los diferenciales de rentabilidad de los bonos de los países PIIGS respecto al bono alemán (vencimiento 10años):...
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