Archivo de June, 2009

La volatilidad de la bolsa marcó ayer nuevo mínimo anual. A continuación observen el continuo descenso del índice VIX que recoge la volatilidad del índice bursátil más representativo del mundo, el S&P500: El siguiente gráfico muestra la evolución de los precios del índice S&P500: Para detectar divergencias, es interesante ... Seguir leyendo...

Con el primer semestre ya concluido, las estimaciones del PIB para el 2009 ya son muy creíbles y pocas sorpresas podrán verse. En la tabla a continuación se recogen estas estimaciones: iuo España no figura en esta lista, sin embargo para poner en contexto nuestra situación, el FMI pronostica un -3.0% para nuestra economía. Fíjense como los ... Seguir leyendo...

Steve Jobs ha vuelto a Apple después del trasplante de hígado de hace 2 meses. Es una oportunidad para escuchar de nuevo el genial discurso que pronunció en Stanford el 2005. Gracias! Seguir leyendo...

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Este mayo ha sido uno de los mejores meses en rentabilidad (+5%) para los hedge funds. En el acumulado del año registran una rentabilidad de casi el +10%. El año pasado obtuvieron rentabilidades negativas abultadas, y rompieron con el mito de que siempre obtenían resultados positivos. Los gestores más conocidos han logrado rentabilidades positivas en mayo: Griffin de Citadel Investment, John Paulson de Paulson & Co., Cohen de ... Seguir leyendo...

EEUU entró en recesión antes que España, y sin duda va a salir de ella antes. Pero ¿estamos cerca de la salida del túnel? ¿esta recesión es corta o larga en el contexto histórico? Para poner en contexto la duración de la actual recesión, podemos utilizar el gráfico del pie de página. Con 18 meses de recesión en EEUU, ya estamos en la recesión más duradera ... Seguir leyendo...

¿Qué hace un Banco Central cuando hay problemas? Básicamente inflar. La base monetaria (M0-zero) recoge los instrumentos más líquidos como el efectivo en circulación, cuentas a la vista, y las cuentas a día de los bancos comerciales con el Banco Central. Observen el gráfico que les inserto a continuación, alucinante. La línea azul a modo continuo muestra el crecimiento en %  de la masa monetaria respecto el ... Seguir leyendo...

Quien más quien menos afronta esta crisis como puede. Puede ser que parte de la población  no haya notado la crisis a nivel de ingresos/sueldos, pero muy probablemente hoy sea menos rico que hace un año, pues su plan de pensiones, su casa o su nave industrial (empresas) valen hoy bastante menos. En el siguiente gráfico se muestra como en EEUU la riqueza de los hogares ha caído ... Seguir leyendo...

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En el gráfico se puede observar como el petróleo ha vivido una enorme volatilidad en los últimos meses. En 2008 superó los 130 dólares y cayó hasta los 40, una caída de 90 dólares! De ahí ha subido violentamente hasta los 70$ en pocos meses. El precio del crudo a lo largo de la historia sufre importantes ... Seguir leyendo...

El brutal rally que vive el sector bancario  está siendo aprovechado para vender acciones o emitir acciones vía ampliaciones de capital. A estos precios les interesa repartir papelitos. Sólo entre los bancos JPMorgan, Morgan Stanley, y American Express han emitido acciones por valor de 7.700 millones de dólares. Ayer un fondo soberano de Abu Dhabi reconocía la venta de un paquetón de acciones Barclays comprados en la masacre ... Seguir leyendo...

Como ya sabemos a estas alturas, los  Bancos Centrales del G-7 tienen las "impresoras" que echan humo. En el siguiente gráfico vemos como la masa monetaria de los EEUU se ha más que doblado en 1 año! El Banco Central expande su balance, es decir, con dinero que acaba de crear (físicamente o electrónicamente) compra todo lo que ... Seguir leyendo...

En las últimas décadas hemos visto como la inflación pasaba de tasas cercanas al +20% a tasas que últimamente han rozado la deflación. Algunos de los principales factores que han influido en esta macrotendencia a la desinflación que puede estar tocando a su fin han sido: 1) aumento de la productividad; 2) continuas expectativas autocumplidas de bajada de la inflación; 3) el fin de la Guerra Fría (que conlleva mayor oferta de ... Seguir leyendo...

Impresionante rally el que está experimentando el petróleo al calor de los famosos brotes verdes económicos (que salen hasta en las ensaladas congeladas!) y de las declaraciones del Secretario General de la OPEP. Desde los mínimos de diciembre en 35$, el crudo se ha apreciado un +86% hasta los 65 dólares. El parabólico rally de mayo de un +28% ha sido el mayor desde hace 10 ... Seguir leyendo...